El consumo en España mantiene una senda de crecimiento moderado durante el verano
Según los datos obtenidos por CaixaBank Research, en agosto, las ventas minoristas crecieron un 0,4% intermensual, registro ligeramente superior al de los dos meses anteriores. Si se excluyen las estaciones de servicios, el avance fue del 0,6% intermensual. Por componentes, estaciones de servicios y equipo del hogar cayeron, mientras que alimentación y otros bienes subieron. En el promedio de julio y agosto, las ventas minoristas han crecido un 0,8% con respecto al promedio del 2T 2023, lo que sugiere que el consumo ha seguido creciendo en el 3T, aunque a un ritmo más modesto que en el trimestre anterior.
La inflación general en España repunta en septiembre, pero la subyacente continúa moderándose. Los datos preliminares muestran que la inflación general subió en septiembre 0,9 p. p., hasta el 3,5%, mientras que la inflación subyacente (que excluye energía y alimentos no elaborados) descendió 0,3 p. p., hasta el 5,8%. Los datos provisionales del INE destacan que la subida del índice general es debida a los precios de la electricidad y, en menor medida, de los carburantes.
La morosidad en España sigue bastante contenida. De hecho, la tasa de morosidad se mantuvo en julio estable en el 3,50%, su valor más bajo desde finales de 2008, y muy cerca del 3,54% de cierre de 2022. De este modo, la tasa de morosidad acumula una caída de 132 p. b. respecto a su valor prepandemia de febrero de 2020. Cabe destacar la reducción del volumen de dudosos en julio, que compensó la caída registrada en el saldo vivo del crédit. Por sectores, la tasa de morosidad de los hogares en el 2T fue del 3,02% y del 4,09% para las empresas.
