El PIB cierra el año con un crecimiento sólido

El PIB español ha cerrado el año 2018 con un crecimiento más sólido de lo esperado. Ha dejado el cómputo anual en el 2,5%. En concreto, en el cuarto trimestre, el avance intertrimestral fue del 0,7% (2,4% interanual), muy por encima del crecimiento registrado en la eurozona (0,2%). Así lo han explicado los expertos económicos de CaixaBank Research.

Por componentes, ha destacado el buen tono del consumo privado, coherente con el buen comportamiento del mercado laboral. Asimismo, la demanda externa ha revertido la tendencia mostrada en los últimos trimestres y ha aportado 0,3 p. p. al crecimiento intertrimestral del PIB en el cuarto trimestre. “Este registro ha sido mejor de lo esperado dados el contexto actual de tensiones comerciales elevadas a nivel global y la desaceleración de la eurozona”, han asegurado los expertos económicos de la entidad.

La inflación se ha reducido en enero

Por su parte, el índice PMI del sector manufacturero, uno de los primeros indicadores disponibles para 2019, ha repuntado tras el bache del mes pasado y se ha situado en los 52,4 puntos en enero, lo que sugiere que el PIB mantendrá un ritmo de crecimiento sólido en el primer trimestre. En este contexto, la inflación se ha reducido 0,2 p. p. en enero, hasta el 1,0%.

La creación de empleo se ha acelerado en el cuarto trimestre de 2018. En términos desestacionalizados, ha aumentado un 0,9% intertrimestral, superior al 0,6% del tercer trimestre de 2018. Así, el número de ocupados alcanzó un total de 19.565.000 personas, lo que representa un crecimiento del 3,0% interanual. Por sectores, han liderado la creación de empleo los servicios (3,0% interanual) y la construcción (11,9%), mientras que la industria, con una disminución de la ocupación del 0,1%, ha continuado arrastrando varios trimestres de debilidad. Por su parte, el desempleo ha bajado hasta el 14,4% en el cuarto trimestre 2018 (16,5% en el 4T 2017), la menor tasa desde el cuarto trimestre de 2008. De cara a 2019, se espera que la buena evolución del mercado laboral perdure, aunque con mejoras más graduales.

La creación de empleo ha sido estable

En definitiva, 2018 volvió a ser un año de récord en turismo con la llegada de 82,8 millones de turistas internacionales (+1,1% respecto a 2017). El descenso de turistas alemanes y británicos (–4,1% y –1,6%, respectivamente) se compensó con el aumento de portugueses, holandeses y extraeuropeos, especialmente estadounidenses. Por su parte, el gasto turístico del conjunto de 2018 ha ascendido a 89.856 millones de euros, un 3,3% superior al de 2017.

La nueva producción de crédito ha crecido en 2018 a un ritmo sólido. El crédito de nueva concesión a los hogares y a las empresas ha crecido un 14,7% y un 8,6%, respectivamente. Registros robustos aunque ligeramente por debajo de los de finales de 2017 (16,7% y 9,7%, respectivamente). El buen ritmo de crecimiento del crédito ha permitido que la cartera de crédito a los hogares se estabilizara tras ocho años en contracción. Este no ha sido el caso en empresas, donde la cartera ha caído un 6,9%, aunque ello se explica, en gran parte, por las ventas de carteras de crédito dudoso (con la exclusión de dicho impacto, hubiese caído un 2%).